Zitat der Woche von AXA IM

Im Folgenden erhalten Sie das Zitat der Woche von AXA Investment Managers. Das Statement von Hervé Lievore, Investmentstratege bei AXA Investment Managers, bezieht sich dieses Mal auf den aktuellen Höhenflug des Yen. Mehr erfahren Sie hier: BNP Paribas Asset Management | 06.09.2010 09:52 Uhr
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„Der Höhenflug des Yen ist sowohl Ursache als auch Folge von Japans Deflation“, so Hervé Lievore, Investmentstratege bei AXA Investment Managers. „Die Werkzeuge, die den politischen Entscheidungsträgern zum Gegensteuern zur Verfügung stehen, haben in letzter Zeit viel von ihrer Wirksamkeit eingebüßt. Das liegt zum einen an der geldpolitischen Synchronisierung der wichtigsten Industrieländer und zum anderen an der zunehmenden Ungewissheit im Hinblick auf den weiteren konjunkturellen Verlauf und die Stabilität des internationalen Finanzsystems. Wenn allerdings die Marke von 80 Yen/US-Dollar unterschritten werden sollte, ist mit einer direkten Intervention am Markt zu rechnen. Danach dürfte sich der Yen bis Ende dieses Jahres bei einem Wechselkurs von 85 bis 90 JPY/USD einpendeln. Der teurere Yen wird den Exportsektor sicherlich belasten. Andererseits sollte der Anstieg der Lohnstückkosten im Produktionssektor aber ausreichen, um den Beitrag des Außenhandels zum BIP-Wachstum im positiven Bereich zu halten.“

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